黄金价格自2017年年初以来已经上涨了 KAIYUN SPORTS 14%左右，从1140美元/盎司的历史低位上涨至1300美元/盎司附近，上涨超过了 kaiyun 160美元/盎司。后市，黄金价格将如何演化？是继续年初以来的上涨还是反转下跌。让我开云（中国）官方网站们从技术上的角度，来解剖一下黄金今年年初以来的价格走势，为后市作出有价值的指引。

第一阶段

　　图中标记“1”的上涨段，2017年1月份至3月份，历时两个月，从1140美元/盎司上涨至1260美元/盎司，涨幅接近10%。

　　此阶段黄金价格的低位反弹源自于此前2016年11月9日特朗普当选后的市场逻辑，美元随之大涨而黄金则从1340附近快速下跌，一路下探到1124的低点，随后到了2017年年初，随着美元指数的高位反转，黄金价格进行报复性反弹，一路高歌猛进，终于收复了大多数跌幅回到了1200美元/盎司的价位上方。

　　 因此，第一阶段的黄金价格上涨源自于黄金深度下跌后的报复性反弹，当然美元指数见顶也是为黄金的上涨添油加醋，只不过不是主要因素。

第二阶段

　　图中标记“2”的下跌段，2017年3月份至2017年7月份，历时5个月，从1260美元/盎司的高位震荡下跌至1200美元/盎司的阶段低点，跌幅4.7%。

　　此阶段，美元指数是持续下跌的，但黄金价格在1200-1300区间内持续震荡，难以有效突破。尽管此阶段，美元指数连续下跌，但美股的高歌猛进促进了全球风险偏好情绪上升，避险资产——黄金价格则受到冷落。因此，第二阶段的驱动因素来自于风险偏好情绪的挤压，美元指数依然不是主要因素。

第三阶段

　　图中标记“3”的上涨段，2017年7月份至8月份，历时2个月，从1200美元/盎司上涨至1306美元/盎司，涨幅8.3%。

　　在此阶段，美元指数下跌超过了3%，美股也有见顶迹象，不再疯狂上涨开启了震荡模式，全球地缘政治危机四起，包括朝鲜核武器危机，韩总统高级官员辞职，中印边界对峙等催生了黄金价格的上涨。因此，此阶段的驱动来自于地缘政治的不稳定和美元指数的下跌双重影响因素；总结而言，是避险需求。

总结

　　从全球股市的高位回调风险以及不稳定全球地缘政治危机和弱势的美元指数，黄金价格可能还将进一步上涨至1400的历史高位。但一旦美联储确定经济增长的强劲动力后，将会启动缩表和加息双重紧缩政策，不得不挤压股市泡沫，推动美元指数再次强劲上涨，届时，黄金价格可能面临回调。

　　(本文编辑：IG小米工作室，专业的IG开户客户服务提供商，百度搜：IG小米 QQ:2898479033)